우드워드와 번스테인은 신문기자로 서로 라이벌 관계이다. 그런데, 어느날 우연히 백악관 관계자와 접촉하면서 대통령 닉슨의 재선을 꾀하는 스파이들이 워싱턴 서쪽 워터게이트 빌딩의 미 민주당사에 침임하여 도청장치를 설치하려다 발각, 체포된 워터게이트 사건의 음모를 듣고 보다 깊이 조사하기 시작한다. 그들은 닉슨 정부의 돈의 흐름을 파악하던 중 의회에서 저지른 비리를 파헤치게 된다.
워터게이트 사건에 관련된 비리를 조사하면서 그들은 사건 당사자가 ‘대통령의 사람들’인 것을 알게 되면서 신변의 위협을 받는데……
