크리스마스 이브 파티에서 호두까기 인형을 선물 받은 클라라는 인형을 품에 안고 잠이 든다. 꿈속에서 클라라가 사악한 생쥐부대를 이끄는 생쥐 왕에게 괴롭힘을 당하려는 찰나, 호두까기 인형이 장난감 병정들과 함께 나타나 생쥐 왕과 그 부대에 맞서 전쟁을 벌이지만, 전황은 불리하기만 하다.
상황이 다급한 나머지 클라라가 자신이 신고 있던 슬리퍼를 던지자 생쥐 왕은 그 자리에서 쓰러지게 되고, 소녀의 도움으로 호두까기 인형 부대는 생쥐 부대를 물리치게 된다. 이에 대한 보답으로 호두까기 인형은 클라라를 자신의 과자의 나라로 초대하고, 과자의 나라에서 여는 파티에서 호두까기 인형은 왕자로 변신하여 클라라와 아름다운 음악에 맞춰 연회를 즐기게 되지만, 소녀는 결국 달콤한 꿈에서 깨고 만다.
