명조 중엽, 규화보전이 도난당하자 조정의 환관 고공공은 무림 고수 좌냉선에게 사건을 조사하도록 한다. 그는 절도범 임경호관을 쫓아 염료공장에 나타나고 임경호관은 아들에게 전해주기 위해 젊은 무사 영호충에게 규화보전을 숨긴 곳을 알려주고 죽는다. 하지만 그의 아들은 이미 살해당한 후다.
영호충은 사매 악영산과 함께 스승인 화산파 장문인 악불군을 찾아가다 임영영을 만난다. 그녀는 영호충을 사랑하지만 영호충은 악영산을 사랑한다. 악영산이 규화보전을 탐내는 아버지 악불군을 따라가자 영호충은 염료공장으로 간다.
마침 염료공장에서는 고공공 일당과 악영산의 아버지가 싸움을 벌이고 여기에 영호충이 가세한다. 이들은 영호충이 책을 훔쳤다 믿고 공격하지만 악영산이 영호충을 구하려고 규화보전을 빼앗는다. 아슬아슬한 순간 나타난 임영영과 함께 고공공을 물리친 영호충은 악불군과 혈투를 벌인다.
